skip to Main Content
HỌC CÁCH ĐỘC LẬP TÀI CHÍNH VÀ SỞ HỮU CĂN NHÀ ĐẦU TIÊN

Chứng quyền có bảo đảm là gì? (Covered Warrant)

Chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant) là sản phẩm quen thuộc của mọi nhà đầu tư ở các nước phát triển, với đặc tính “Lãi không giới hạn, Lỗ tối đa” CW đã thu hút được đông đảo sự quan tâm của giới đầu tư. Tại thị trường Việt Nam, CW dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong đầu năm 2019.

Vậy Chứng quyền có bảo đảm là gì?

Chứng quyền có bảo đảm (CW) là sản phẩm do công ty chứng khoán phát hành và niêm yết trên Sàn giao dịch dựa trên một mã chứng khoản cơ sở xác định để làm cơ sở thanh toán.

Các mã CW đưa ra thị trường sẽ có thời hạn kéo dài từ 3 tháng đến 24 tháng và có các thông số khác theo quy định của tổ chức phát hành.

Các CW khi phát hành phải bao gồm đầy đủ các thông số cụ thể như sau:

Thông số

Ý nghĩa

  Mã chứng quyền   Gồm các chữ cái và số để ký hiệu mã phát hành
  Chứng khoán cơ sở   Là mã chứng khoán do Sở HSX công bố để lựa chọn làm tham chiếu phát hành
  Thời hạn CW   Do công ty quy định nhưng không nằm ngoài khoảng 3 tháng – 24 tháng
  Tỷ lệ chuyển đổi   Nghĩa là 1 CW tương đương với bao nhiêu cổ phiếu
  Giá chứng quyền   Là mức giá nhà đầu tư bỏ vốn ra mua để sở hữu CW
  Giá thanh toán   Là mức giá CKCS bình quân giá 5 phiên giao dịch liền trước ngày đáo hạn
  Giá thực hiện   Mức giá so sánh với giá thanh toán để xác định lãi chênh lệch được nhận
  Phương thức giao dịch   Mua/bán trên sàn như Chứng khoán cơ sở
  Phương thức thanh toán   Tiền mặt và Không thực hiện chuyển giao chứng khoán

 

Minh họa sản phẩm Chứng quyền có bảo đảm theo thị trường Việt Nam

Công ty chứng khoán (A) được Ủy bản cấp phép cho phát hành CW với các thông số cụ thể như sau:

Ngày 10/03/2019, nhà đầu tư X mua 1,000 Chứng quyền CVNM1809 (Chứng quyền mua 6 tháng trên cổ phiếu VNM, đáo hạn vào tháng 9/2019) với giá thực hiện 200,000 đồng. Giả sử, giá hiện tại của VNM là 200,000 đồng. Giá để mua được 1 CW là 20,000 đồng. Tỉ lệ chuyển đổi là 1:1.

Tổng số tiền nhà đầu tư s phải trả là: 1,000 * 20,000 = 20 triệu.

Giá thanh toán (Giá bình quân 5 phiên trước ngày đáo hạn CVNM1809 của cổ phiếu VNM) tại ngày đáo hạn:

  • Trường hợp 1: Giá thanh toán là 300,000 đồng, khi đó Nhà đầu tư đã có Lãi số tiền là: [300,000 – (200,000 + 20,000)]*1,000 = 80 triệu. (NĐT lãi 80 triệu /vốn 20 triệu -> tỷ suất sinh lời: 400%)
  • Trường hợp 2: Giá thanh toán là 210,000 đồng, khi đó Nhà đầu tư lỗ 1 phần là:[210,000 – (200,000 + 20,000)]*1,000 = – 10 triệu. (NĐT lỗ 10 Triệu)
  • Trường hợp 3: Giá thanh toán là 100,000 đồng , khi đó Nhà đầu tư sẽ bị lỗ toàn bộ phần phí mua CW ban đầu.

Biểu đồ so sánh lãi lỗ giữa đầu tư vào Chứng khoán cơ sở và CW:

Bạn đọc quan tâm về đầu tư và các kiến thức về chứng khoán tải App thông tin thị trường chứng khoán Sigmastock.

Trải nghiệm đầu tư chứng khoán gồm cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ tối thiểu chỉ 1 triệu đồng tại TCinvest của Công ty chứng khoán Techcomsecurities.

 

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

Nguyễn Thanh Tùng - SigmaStock

Chào Nhà đầu tư,

Tôi là Nguyễn Thanh Tùng, chuyên viên tư vấn tài chính công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT. Với hơn 5 năm kinh nghiệm tư vấn và hướng dẫn Khách hàng lựa chọn Trái phiếu, cổ phiếu trên thị trường, điều tôi luôn ưu tiên hàng đầu là uy tín và bảo vệ tài sản cho khách hàng tham gia.

Trong quá trình công tác tại tôi đã tư vấn thành công hơn 180 tỷ trái phiếu cho Khách hàng cá nhân, là nhân viên xuất sắc của năm 2017, là chuyên viên viết cuốn kiến thức đầu tư cơ bản cho KH mới tham gia vào thị trường và thường xuyên cung cấp kiến thức cho NĐT qua các buổi chia sẻ trực tiếp.

Ngoài mảng trái phiếu, tôi còn hỗ trợ Khách hàng quản lý tài chính cá nhân và phân bổ lại danh mục cho hiệu quả và tối ưu. Để gia tăng tài sản và được tư vấn chi tiết vui lòng liên hệ với tôi qua FB, Email hoặc Youtube.